Question 1

S&P500やオルカンといったインデックス投資だけをすることについてどう思いますか？

Accepted Answer

多くの投資家にとってそれは非常に有効な戦略だと思います。企業についての知識も調査する時間もない場合、インデックス投資は優れた選択だと言えるでしょう。ウォーレン・バフェット氏はこのように言っています。「インデックス・ファンドに定期的に投資することで、何も知らない投資家でもプロの投資家をアウトパフォームすることができる。」これは一般的な投資家にとっては非常に優れた選択肢でしょう。彼の言うように「『無知な』投資家がその限界に気づく時、彼は無知でなくなる。」知識の乏しい投資家にとってインデックス投資は最善の投資方法でしょう。しかしアルファ投資家は無知な投資家ではありません。毎月のニュースレターには私たちが多くの時間をかけて調査した結果をもとに購入すべき銘柄と価格を掲載しています。そして私たちの選んだ銘柄のパフォーマンスはS&P500種株価指数を大きく上回っているのです。そのため、なぜわざわざリターンが低い選択肢を選ぶのでしょうか？皆さんがインデックス投資を選ぶ必要はないでしょう。最後に改めてお伝えしますが、アルファ・インベスターを読んでおらず、時間や知識がない方にとってはインデックス投資は最適の選択肢と言えるでしょう。

Question 2

Q2. 暗号資産と金に対するミズラヒさんの見解を教えてください。

Accepted Answer

ジョン・バー・ウィリアムズ氏の「投資価値理論」によれば、投資の価値は将来のキャッシュフローを生み出す能力によって決定されます。暗号資産は何も生みだしません。それが何であるのか、どう評価すればよいか、全くわかりません。暗号資産の価格がどれだけ上がろうとも、私はその価値の測り方が分かりません。私は投資に関してシンプルなルールを持っています。その投資を理解できなければ、価値の評価もできません。価値が評価できなければ、その投資には手を出しません。とても簡単です。暗号資産について、これ以上言うことはありません。また金についてですが、将来のキャッシュフローを生み出さないものの生産コストと現在の市場価格に基づいてその価値を算出することは可能です。しかし、やはり私は将来のキャッシュフローを生み出さない資産は避けるようにしています。

Question 3

Q3. 投資資金は一度に投資すべきですか？それとも分割して投資すべきですか？また、指値注文/成行注文どちらを使うべきですか？

Accepted Answer

基本的にはそれは各自の判断によります。私は投資アドバイザーやプランナーではないため、ポートフォリオでの資本の配分について具体的な投資アドバイスを提供することはできません。ですが、もし私だったらどのようにするか、一般的なアイデアをお話します。ある一定の投資資金を持っており、最大で10銘柄に投資を計画している場合、推奨時価格または購入上限価格を下回って取引されている株式にのみ投資します。急いですべての資金を割り当てる必要はありません。気に入った銘柄が2つか3つあれば、まずはそこから投資をはじめ、その後数か月にわたって均等に投資を行います。購入上限価格や推奨時価格を下回る銘柄、最新の推奨銘柄も取り入れてください。重要なのは、どこかで始めてみることです。私たちのニュースレターでは、各銘柄についての詳細な分析と情報を豊富に提供しています。ビジネスをよく理解し、自信を持てる企業を選んでください。その理由は、近い将来に株価が下落する可能性があるからです。ビジネスに対する自信が高ければ高いほど、感情に流され、恐怖心から売却する誘惑に負ける可能性は低くなります。指値注文と成行注文についてですが、私は常に成行注文で購入します。私の目標は素晴らしいビジネスを長期にわたって保有することなので、株式を80ドルあるいは80.50ドルで購入するのに大きな違いはありません。もっと大きなリスクは指値注文を出しても実行されない場合です。たった10セントの差で指値注文が成立せず、その結果として1,000％の利益を逃すような後悔は決してしたくありません。

Question 4

Q4. 日本株への投資についてどう思われますか？

Accepted Answer

私は日本の企業を追っていないので、それらに投資もしていません。私はここ数年、あるいは数十年、米国市場に上場している100を超える企業を追ってきました。これらの企業についてはよく理解しており、割安だと判断できれば購入しています。そのため他の国の企業についてまで調査する余裕がないのです。広く浅く色々なものに手を出すより、これまで積み重ねてきたものに注力したいと思っています。

Question 5

Q5. グロース株と配当株についてどう思いますか？またバリュー株を支持する理由を教えてください。

Accepted Answer

核心をつくような素晴らしい質問です。そもそも私はグロース株・配当株・バリュー株を区別していません。なぜならすべての投資は価値を見定めるバリュー投資だからです。資産の価値を評価し、その価値より低いときに購入するだけ、とてもシンプルな話です。多くの成長株と呼ばれる銘柄はビジネスの価値に比べて株価が高くなりがちです。そのような株式は避けるべきです。なぜ業績見込みだけで実際の価値に比べて株価が高いものを購入するのでしょうか？もし期待された業績が得られなかった場合、株価は大きく下落します。私たちはビジネスの実際の価値よりも顕著に低い割安価格で取引される銘柄の購入を好みます。ウォーレン・バフェット氏はかつてこのように述べていました。「良い売却を期待してはいけない。購入価格を魅力的に設定して、平凡な売却でも良い結果が出るようにすべきだ」それに従っているのです。

7年連続全米No.1投資家に選ばれたチャールズ・ミズラヒ

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